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    公司名片

    浙江華睿投資管理有限公司創(chuàng)立于2002年，是中國(guó)本土最早從事創(chuàng)業(yè)投資的民營(yíng)資本管理機(jī)構(gòu)。
    截至2012年12月底，華睿投資旗下?lián)碛?6只創(chuàng)業(yè)投資基金，管理資本超過(guò)60億元，累計(jì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目超過(guò)70項(xiàng)。
    連續(xù)3年被評(píng)為浙江十佳本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)前3強(qiáng)，中國(guó)股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)前50強(qiáng)，2011年度、2012年度均名列中國(guó)本土創(chuàng)投前十強(qiáng)。在清科“2012年度中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”排名中，華睿投資位列第6。在福布斯“2012中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”排名中，位列第28，董事長(zhǎng)宗佩民入選“2012年中國(guó)十佳創(chuàng)業(yè)投資人”。
    宗佩民的語(yǔ)速很快，說(shuō)起話來(lái)就停不下來(lái)。用他判斷創(chuàng)業(yè)者的方法，這應(yīng)該是思維敏捷、干事專注的表現(xiàn)——像一個(gè)正經(jīng)做互聯(lián)網(wǎng)的人。
    他的辦公室里，不斷有人進(jìn)來(lái)，簽合同，談事，甚至加入我們的對(duì)話。話題包括股票、新產(chǎn)業(yè)、是否可以建立一個(gè)創(chuàng)業(yè)園區(qū)（“那里有一個(gè)適合演講的會(huì)場(chǎng)嗎？”宗佩民要搞清這點(diǎn)），作為一個(gè)創(chuàng)投公司的創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)，這大約就是他日常工作的場(chǎng)景。
    像所有不甘平庸的人一樣，他終于忍不住了。他抬起頭，說(shuō)出了自己的困惑，浙商的創(chuàng)業(yè)精神是不是誤入歧途了？
    “現(xiàn)在浙江的年輕人創(chuàng)業(yè)，動(dòng)不動(dòng)就是房地產(chǎn)和金融。”他的臉上還掛著笑容，但是語(yǔ)氣卻變了。“大家都想賺快錢，只有很少的人愿意老老實(shí)實(shí)地做科技創(chuàng)新，做新產(chǎn)業(yè)。”
    他似乎聞到了危險(xiǎn)的味道。

    上世紀(jì)90年代

    他是浙江最早從事投資行業(yè)的一撥人。“那時(shí)候，浙江的思想非常開(kāi)放，原來(lái)的國(guó)有企業(yè)，集體企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，在上世紀(jì)90年代中后期就基本上完成轉(zhuǎn)制，變成了民營(yíng)企業(yè)。”在他面前鋪開(kāi)的，是一個(gè)激情涌動(dòng)的時(shí)代。
    宗佩民是有資格談?wù)闵痰摹?br />     他是浙江最早從事投資行業(yè)的一撥人，1990年，他進(jìn)入浙江省供銷社投資部。他從那時(shí)候開(kāi)始接觸浙商。
    供銷社現(xiàn)在已是一個(gè)進(jìn)入歷史的名詞，可在當(dāng)時(shí)卻是社會(huì)流通領(lǐng)域最重要的單位，它是打通農(nóng)村商業(yè)和城市商業(yè)的一條紐帶—— 一個(gè)細(xì)節(jié)可以反映出它的地位，“收入比外經(jīng)貿(mào)部門還要高”。
    那時(shí)候，省供銷社成立投資部，很大的原因是希望能從流通企業(yè)變成實(shí)業(yè)企業(yè)。它的投資主要分為兩部分，一是針對(duì)自己主導(dǎo)的流通產(chǎn)品投資相應(yīng)的實(shí)業(yè)基地；另一部分則是幫助地方的供銷社發(fā)展，它們要成立什么企業(yè)，省供銷社參股一點(diǎn)，“有點(diǎn)像現(xiàn)在的創(chuàng)投”。
    那時(shí)候的投資部，被視為供銷社體制內(nèi)的思想庫(kù)。宗佩民每年都要提幾十個(gè)政策建議報(bào)告。
    在投資部的時(shí)候，宗佩民經(jīng)常“下基層”，10年間，他去過(guò)60多個(gè)縣，500多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。他見(jiàn)到過(guò)無(wú)數(shù)的企業(yè)，自己也在投資的項(xiàng)目里當(dāng)過(guò)廠長(zhǎng)、景區(qū)經(jīng)理與旅游集團(tuán)老總。
    在他面前鋪開(kāi)的，是一個(gè)激情涌動(dòng)的時(shí)代。
    “那時(shí)候，浙江的思想非常開(kāi)放，原來(lái)的國(guó)有企業(yè)，集體企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，在上世紀(jì)90年代中后期就基本上完成轉(zhuǎn)制，變成了民營(yíng)企業(yè)。”
    還有創(chuàng)業(yè)者們，湊個(gè)幾萬(wàn)元起步，村子里租間破房子就開(kāi)始辦廠，“充滿激情，勤奮，敢打敢拼”。幾乎在每個(gè)地方，都會(huì)遇到一批這樣的人。
    “看到這些民營(yíng)企業(yè)怎么過(guò)來(lái)的，你就會(huì)明白浙商的本質(zhì)是什么。外面人很多看不懂。”
    那時(shí)候，有很多項(xiàng)目，評(píng)估報(bào)告出來(lái)，公司連廠房都沒(méi)有（“有的就在一間破廟或者祠堂里”），設(shè)備很簡(jiǎn)陋，一般投資者根本不敢投。“但是我敢投，因?yàn)槲抑�道浙商就是這樣子的。公司確實(shí)條件很差，但這也正說(shuō)明他們是在奮斗，他們身上有著強(qiáng)烈的改變命運(yùn)的沖動(dòng)。”
    那樣的十年過(guò)去之后，浙江的經(jīng)濟(jì)就跑到了全國(guó)的前面去了。“那段歷史留給我寶貴的經(jīng)驗(yàn)，就是應(yīng)該國(guó)退民進(jìn)。”

    創(chuàng)業(yè)者

    “對(duì)于一個(gè)投資人來(lái)說(shuō)，他的幸運(yùn)是他能夠比大多數(shù)人更早地預(yù)測(cè)到什么項(xiàng)目是好的。但這也是他的不幸，因?yàn)樗�要說(shuō)服其他人相信他的判斷。”
    在浙江，最初的投資公司都是國(guó)有控股的。宗佩民說(shuō)，在這樣的企業(yè)里，很難從事戰(zhàn)略性的投資：今年虧損了，明年還投入就難了，后年還虧損就肯定砍掉了。“所以，風(fēng)險(xiǎn)投資只能用私人資本來(lái)做，失敗了我來(lái)承擔(dān)責(zé)任，該跳樓自己跳。”
    2002年8月，宗佩民也成了一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，那一年他39歲，已是處級(jí)干部。
    11年后，宗佩民說(shuō)他喜歡宗慶后在之前結(jié)束的浙商創(chuàng)業(yè)大賽上說(shuō)的一段話，那段話的大意是：平平庸庸也是一生，勞勞碌碌也是一生，創(chuàng)業(yè)也是一生，為什么不去闖一闖呢？
    “如果都悶在家里，哪里都沒(méi)去過(guò)，什么都沒(méi)看過(guò)，那這個(gè)人也太單調(diào)了。”這是他創(chuàng)業(yè)的初衷。
    華睿投資管理公司最初的辦公地點(diǎn)在白蕩海人家，公司一共四個(gè)人，三個(gè)創(chuàng)始人和一位司機(jī)。2002年，做了40多萬(wàn)元的咨詢業(yè)務(wù)收入，2003年是100萬(wàn)元，2004年，公司就遇到了危機(jī)。“一年多，公司都沒(méi)有盈利，兩個(gè)投資人就撤資了，還有一個(gè)合伙人也不干了。租了房子，買了汽車，發(fā)了工資，還要給退出的股東固定回報(bào)，一算，公司成了負(fù)資產(chǎn)。”
    那是段壓力巨大的日子，沒(méi)有其他辦法，只能往前沖，抓緊做業(yè)務(wù)，增加公司收入。“只要你很努力地做事，很誠(chéng)信地做人，沒(méi)有放棄，一般來(lái)說(shuō)，你快死掉的時(shí)候，肯定會(huì)有貴人來(lái)幫你，這是天律。”宗佩民當(dāng)然不會(huì)放棄，他那時(shí)已經(jīng)40歲，已經(jīng)沒(méi)有后退的余地。不久之后，他從自己的大學(xué)老師那兒借了30萬(wàn)元，渡過(guò)了這個(gè)難關(guān)，公司從此開(kāi)始走上正軌。
    若干年以后，宗佩民回首那段日子，覺(jué)得其實(shí)也是寶貴的財(cái)富：“我雖然是家投資公司，但是和很多我投的創(chuàng)業(yè)公司一樣，經(jīng)歷過(guò)生死存亡的關(guān)口，那種感觸完全不一樣，使我能夠成為最理解創(chuàng)業(yè)者的投資人。”
    宗佩民說(shuō)他現(xiàn)在去初創(chuàng)企業(yè)，不會(huì)帶著資本家的心理，因?yàn)槔斫鈩?chuàng)業(yè)者的心理，創(chuàng)業(yè)的處境。他有時(shí)候還會(huì)告訴創(chuàng)業(yè)者們：“想闖就闖一闖嘛，不要有太大壓力，認(rèn)真做事，誠(chéng)信做人，自有天助。”

    投資軌跡

    2008年的金融危機(jī)，給了華睿最大的機(jī)會(huì)。2008年9月份到2009年9月份，華睿一共投了二十幾個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目后來(lái)成了它旗下最優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源。“人家恐懼的時(shí)候你進(jìn)去，這就是投資。”
    這幾年，似乎是投資公司最好的年代。華睿的飛速成長(zhǎng)就是最好的一個(gè)證明。
    2006年5月，華睿嘉銀投資基金注冊(cè)成立。這是華睿的第一個(gè)基金，當(dāng)時(shí)規(guī)模只有2000萬(wàn)元，投資人有七八個(gè)。七年之后，華睿投資旗下的基金已經(jīng)有26家，掌控的資金已經(jīng)達(dá)到60億元。華睿投資的公司如今在主板、創(chuàng)業(yè)板上市的有13家，在新三板則有3家。2011年11月，則是華睿最風(fēng)光的時(shí)候，它投資的龍生股份、申科股份、贊宇科技在那個(gè)月先后完成了IPO（首次公開(kāi)募股），成就了華睿“浙江首席PE（私募股權(quán)投資）”的名聲。
    業(yè)內(nèi)人也會(huì)知道這樣發(fā)展的不易。“前兩年，大家都覺(jué)得做投資賺錢，資本都往這邊涌，那局面就是所謂的大熱必死。”
    華睿最初的投資領(lǐng)域都是制造業(yè)的中小企業(yè)，這是外資投資公司不大看得上的領(lǐng)域。2008年的金融危機(jī)，給了華睿最大的機(jī)會(huì)。受到危機(jī)的影響，外資投資機(jī)構(gòu)退了潮，因?yàn)槭稚系腻X也少了；國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)很多也在觀望，“那年四季度，坐飛機(jī)都沒(méi)人了，大家都有點(diǎn)看不準(zhǔn)”。
    宗佩民卻看準(zhǔn)這是投資最好的機(jī)會(huì)：“人家恐懼的時(shí)候你進(jìn)去，這就是投資。”2008年9月份到2009年9月份，華睿一共投了二十幾個(gè)項(xiàng)目，“很多好的項(xiàng)目，價(jià)格也很低，就等著人來(lái)投，我們?nèi)ソo股東做項(xiàng)目介紹，贏利前景分析，行業(yè)分析，盈虧平衡點(diǎn)分析。最后算下來(lái)，股東覺(jué)得，這是個(gè)好機(jī)會(huì)，怎么能不投。”。這些項(xiàng)目后來(lái)成了華睿旗下最優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源。
    做投資最大的難度來(lái)自于說(shuō)服股東。股東都是民營(yíng)企業(yè)家，他們投資的目的明確，就是要有高回報(bào)和快回報(bào)，他們?nèi)淌懿涣碎L(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)與壓力。“這是我們的劣勢(shì)。外資風(fēng)投的資金來(lái)源更豐富，有養(yǎng)老金，有保險(xiǎn)金，這些都是長(zhǎng)期資本，甚至可以等10年，回報(bào)要求也不高。國(guó)內(nèi)的出資人，等五年就是極限了。”
    按照行業(yè)的慣例，基金是要收管理費(fèi)的，但是華睿旗下的26支基金只有一只收管理費(fèi)。對(duì)于管理費(fèi)，一些企業(yè)家會(huì)想不明白，你沒(méi)有回報(bào)，憑什么收錢。這點(diǎn)也可以理解，說(shuō)到底，沒(méi)有回報(bào)，你管理費(fèi)也收不長(zhǎng)，沒(méi)人會(huì)找你投資。“所以我們就干脆不收管理費(fèi)，拿結(jié)果說(shuō)話，靠業(yè)績(jī)分成。”
    需要抵制的還有市場(chǎng)的狂熱。2011年，2012年，全民做PE，華睿卻沒(méi)有投太多項(xiàng)目。好幾只基金成立了之后，一直沒(méi)有封盤，“勉強(qiáng)投資，還不如休息”。從去年9月開(kāi)始，華睿又開(kāi)始加快了投資的步伐。而那時(shí)候，很多一年前還很風(fēng)光的PE已經(jīng)找不到了，因?yàn)槭稚蠜](méi)錢了。
    “你可以把這稱為投資技術(shù)。在產(chǎn)業(yè)需要的時(shí)候投資，在產(chǎn)業(yè)過(guò)熱的時(shí)候休息。其實(shí)不這樣做也不行，市場(chǎng)就是這樣的規(guī)律。”