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　　作為全國首部地方性金融法規(guī)和首部專門規(guī)范民間金融法規(guī)的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》(以下簡稱《條例》)及《溫州市民間融資管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》(以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》)今起正式實(shí)施。
　　《實(shí)施細(xì)則》對《條例》做了哪些補(bǔ)充？《實(shí)施細(xì)則》有哪些亮點(diǎn)？昨天，溫州市金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人及有關(guān)專家對其進(jìn)行了解讀。

　　亮點(diǎn)一：對民間融資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)開出“負(fù)面清單”

　　據(jù)市金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《實(shí)施細(xì)則》的一大亮點(diǎn)是對三種民間融資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)開出了“負(fù)面清單”。
　　為滿足和服務(wù)不同借貸人群的需求，《條例》創(chuàng)新設(shè)立了三類民間融資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，其一是民間資金管理企業(yè)，即在溫州市轄區(qū)內(nèi)設(shè)立的從事定向集合資金募集并管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)；第二類是民間融資信息服務(wù)企業(yè)，主要開展供求資金撮合、理財產(chǎn)品推介等融資中介服務(wù)；第三類是設(shè)立民間融資行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，為民間融資活動提供行業(yè)服務(wù)等。
　　如何引導(dǎo)這三類新型機(jī)構(gòu)合法合規(guī)經(jīng)營？《實(shí)施細(xì)則》對此進(jìn)行了嚴(yán)格約束。如民間資金管理企業(yè)不得擅自變更募集時確定的生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目，不得將定向集合資金用于擔(dān)保或者進(jìn)行股票、期貨等證券投資，不得從事可能使定向集合資金承擔(dān)無限(連帶)責(zé)任的投資；民間融資信息服務(wù)企業(yè)不得吸收存款和發(fā)放貸款；民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)不得泄露民間融資當(dāng)事人的商業(yè)秘密和個人隱私，不得違規(guī)收取費(fèi)用等。
　　溫州大學(xué)金融研究院副教授繆心毫表示，民間融資陽光化、便利化與風(fēng)險防范并重，通過規(guī)范民間融資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的行為來防范風(fēng)險是重要舉措。
　　溫州市一P2P平臺負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，《實(shí)施細(xì)則》認(rèn)定他們屬于民間借貸范疇，并予以保護(hù)，是為他們“正名”，對開展業(yè)務(wù)有促進(jìn)作用。

　　亮點(diǎn)二：進(jìn)一步延伸了民間借貸的范圍

　　《條例》規(guī)定，民間借貸是指自然人之間、自然人與非金融企業(yè)和其他組織之間進(jìn)行借貸，或者非金融企業(yè)之間進(jìn)行臨時調(diào)劑性借貸，而《實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步延伸了民間借貸的范圍，包括合會、農(nóng)村資金互助會的資金互助、企業(yè)內(nèi)部集資等形式。
　　繆心毫表示，《實(shí)施細(xì)則》這一補(bǔ)充表明，將過去存在爭議、或一直游走在“灰色地帶”的這三種民間資金融通形式都納入民間借貸的范疇予以承認(rèn)與保護(hù)，這是一個重要突破。據(jù)《實(shí)施細(xì)則》的解釋，“合會”是指會首邀集二人以上為會員，以互助為目的，互約交付會款及標(biāo)取(投標(biāo)獲取)合會金的活動。過去曾長期沒有規(guī)范化身份，但它是根植于溫州等浙南地區(qū)民間傳統(tǒng)的一種集資方式，有著“廣泛的群眾基礎(chǔ)”。
　　《實(shí)施細(xì)則》還規(guī)定，非金融企業(yè)之間臨時調(diào)劑性借貸的，出借人應(yīng)當(dāng)以自有資金出借，且借款期限一般不得超過三個月。對此，繆心毫解讀，一直以來非金融企業(yè)間借貸不被鼓勵，但是考慮到企業(yè)的融資難，對臨時性借貸予以認(rèn)可和保護(hù)。此次《實(shí)施細(xì)則》將“臨時性借貸”明確為“三個月”之內(nèi)，能對非金融企業(yè)間合理借貸行為進(jìn)行有效引導(dǎo)。
　　浙江攀遠(yuǎn)律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人顏貽潘認(rèn)為，從法律實(shí)物的角度來講，細(xì)則對一些條款的明確，可以減少民間借貸方面的糾紛。萬一產(chǎn)生糾紛，也更容易得到妥善的解決。

　　亮點(diǎn)三：企業(yè)直接融資從遙不可及到觸手可及

　　除了市民關(guān)注的民間借貸備案制度之外，《條例》的另一重點(diǎn)是關(guān)于企業(yè)融資的，即企業(yè)可自主發(fā)行定向債券和定向集合資金。對于這部分內(nèi)容，《實(shí)施細(xì)則》也予以重點(diǎn)闡述。
　　繆心毫認(rèn)為，給溫州企業(yè)拋來的這兩塊新業(yè)務(wù)，很有積極意義。以前企業(yè)融資要么靠銀行貸款，要么靠民間借貸，除此之外，到資本市場去融資，由于門檻太高，對大部分溫州企業(yè)來說，遙不可及。以前，企業(yè)如要發(fā)債，必須通過上交所等機(jī)構(gòu)，進(jìn)行備案或者核準(zhǔn)。《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，定向債券融資的企業(yè)可以自行發(fā)行債券，溫州市股權(quán)營運(yùn)中心等機(jī)構(gòu)可以作為發(fā)行與轉(zhuǎn)讓服務(wù)平臺，為定向債券發(fā)行、信息披露和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)，這樣一來，就大大降低了企業(yè)發(fā)債的門檻，變成了大部分企業(yè)可參與。這對溫州企業(yè)融資來說，顯然很有積極的意義。
　　此外，為了保護(hù)投資者的利益，《實(shí)施細(xì)則》還對發(fā)債的主體做出了不少約束，如定向債券融資的企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌付資金的歸集和管理；定向債券融資的企業(yè)應(yīng)當(dāng)在募集說明書中承諾，在完全償還本金與利息之前，股東不得分配利潤。
　　“借鑒了上交所等機(jī)構(gòu)的成熟做法，又根據(jù)溫州的實(shí)際情況，降低門檻為企業(yè)融資提供便利，我個人覺得，定向債券和定向集合資金這兩塊內(nèi)容，更有看點(diǎn)。”繆心毫說。

　　背景

　　《條例》是溫州金改的重要成果，為規(guī)范和發(fā)展民間融資邁出關(guān)鍵一步，其中關(guān)于大額民間借貸強(qiáng)制備案、企業(yè)可采用定向債券融資和定向集合資金等規(guī)定均開全國先河。昨日正式公布的《實(shí)施細(xì)則》作為《條例》的重要配套頗受社會關(guān)注。
　　溫州市金融辦主任張震宇表示，《條例》主要傾向于方向性、原則性的設(shè)計，預(yù)留了可操作性的“擴(kuò)容”空間。為了對《條例》進(jìn)行細(xì)化和補(bǔ)充，便于可操作，溫州市政府根據(jù)條例的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合溫州金融改革的實(shí)際，制定了此《實(shí)施細(xì)則》。