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    交通銀行最新一期中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告顯示，小康家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿已連續(xù)4個(gè)月上漲，其中現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿更是首次達(dá)到100的臨界點(diǎn)。與不斷升溫的房產(chǎn)投資意愿不同，國(guó)內(nèi)樓市調(diào)控政策持續(xù)從緊，在此背景下，投資者的眼光逐漸轉(zhuǎn)向海外房市。

    與此同時(shí)，最新消息顯示，金融海嘯之后，美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)歷經(jīng)三年多的大幅調(diào)整后，房屋庫(kù)存大幅降低、租金收益率提升，加上房?jī)r(jià)止跌回穩(wěn)，北美REITs吸引買(mǎi)盤(pán)涌入，是目前歐債危機(jī)下，成長(zhǎng)趨勢(shì)最為明確的產(chǎn)業(yè)。彭博數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年底，過(guò)去3年、10年、15年來(lái)，包括REITs在內(nèi)的全球房地產(chǎn)證券年化收益率分別達(dá)到16.2%、9.6%、6.4%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)普500、全球債券、全球股票以及上證A股收益。

    嘉實(shí)房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理蔡德森認(rèn)為，從當(dāng)前投資環(huán)境看，海外市場(chǎng)正處于復(fù)蘇時(shí)期，海外房地產(chǎn)投資成長(zhǎng)預(yù)期良好，不論從資產(chǎn)配置角度還是長(zhǎng)期收益來(lái)看，都具備明顯投資價(jià)值。他認(rèn)為，以供給關(guān)系、租金收益等為基本面的支撐，是全球尤其美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)得以復(fù)蘇的基礎(chǔ)。目前，房地產(chǎn)本身的價(jià)格可能比高點(diǎn)（美國(guó)）低了20%、30%左右，這個(gè)價(jià)格水平比較合理。并且多數(shù)REITs的物業(yè)很優(yōu)質(zhì)，貸款率也比較低，一般在40%左右或更低。而且租約是中長(zhǎng)期穩(wěn)定的，每個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也慢慢恢復(fù),新房產(chǎn)供給有限，需求量卻在穩(wěn)步攀升。所以從這些角度來(lái)看，當(dāng)前海外房地產(chǎn)投資時(shí)機(jī)較好。

    正在發(fā)行的嘉實(shí)全球房地產(chǎn)基金正是瞄準(zhǔn)海外商業(yè)地產(chǎn)及收益型不動(dòng)產(chǎn)的基金產(chǎn)品，旨在通過(guò)投資高流通性的全球房地產(chǎn)證券，為國(guó)內(nèi)投資者分享海外房市投資相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和資本增值收益。作為該基金擬任基金經(jīng)理蔡德森介紹，經(jīng)過(guò)2008年金融危機(jī)洗禮后的全球房地產(chǎn)市場(chǎng)處于一個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)回暖的狀態(tài)，在經(jīng)歷市場(chǎng)去泡沫化、票面價(jià)值回調(diào)后，當(dāng)前全球房地產(chǎn)證券與歷史估值最高位置呈現(xiàn)30%~40%的差距，處于較合理的估值水平；而體現(xiàn)在房地產(chǎn)資產(chǎn)本身價(jià)格上，受益于之前的大幅折價(jià)，當(dāng)前處于低價(jià)狀態(tài)下的海外房地產(chǎn)也具備明顯升值空間。