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    “證監(jiān)會已關(guān)注到部分互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)在其理財平臺業(yè)務(wù)推廣中，存在投資人收益構(gòu)成表述不清、混淆概念誤導宣傳等不合規(guī)現(xiàn)象，并且部分業(yè)務(wù)已具有金融產(chǎn)品屬性。對于其中涉及非法證券活動的，我會將依法予以打擊，以保護投資者權(quán)益、維護市場秩序”，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍在昨日的新聞發(fā)布會上表示。

    近日，數(shù)米基金和天天基金等收到了證監(jiān)會通過當?shù)乇O(jiān)管局發(fā)出的整改通知，緣于這些互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)存在宣傳理財產(chǎn)品時使用不當用語等違規(guī)行為。前不久，某股份制銀行曾想在“雙十一”期間在其淘寶店上推出“土豪金”、“白富美”等4款理財產(chǎn)品，最高預期年化收益率高達7%，但螃蟹未能吃成功，被監(jiān)管機構(gòu)緊急叫停。

    2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)年，互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)銷售金融產(chǎn)品時大打擦邊球，理財門檻被一再降低，產(chǎn)品收益被不斷拔高，一時間銀行等金融機構(gòu)黯然失色，似乎很快就要被顛覆。但伴隨著P2P（人人貸）平臺大量倒閉，風險開始集聚，監(jiān)管機構(gòu)的動作也日益頻密。業(yè)內(nèi)人士表示，針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)范措施將出臺，在回歸金融本質(zhì)后，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)氖找媛室矊⒒貧w本來面目。

 

    網(wǎng)上團購理財多有名無實

 

    “錢先生”網(wǎng)站展示了一款工行“2013年第10期工銀財富專屬理財產(chǎn)品129天QQWJ1310”產(chǎn)品，期限129天，預期年化收益率為6.5%。快理財記者登錄工行網(wǎng)銀，查看這款產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)，起點金額為10萬元，非保本浮動收益型，而“錢先生”網(wǎng)站赫然顯示為“100%本金安全”。

    按照工商資料，這家沒有金融牌照、也無投資理財許可證，注冊資本僅為500萬（知識產(chǎn)權(quán)出資350萬）的自然人企業(yè)，顯然無法100%保證銀行理財產(chǎn)品的本金安全。

    這還不夠，投資者將資金劃至該網(wǎng)站虛擬賬戶，購買產(chǎn)品后，就無法跟蹤、確認資金去向。實際上，資金池操作是網(wǎng)絡(luò)投資理財平臺的普遍模式。去年，多達60多家的P2P平臺跑路倒閉，就是名為投融資對接，實則挪作他用的結(jié)果。

    中國人民大學金融研究院客座研究員董希淼說，監(jiān)管部門設(shè)置了理財產(chǎn)品投資門檻，要求投資者進行風險評估，認購時親簽協(xié)議抄錄風險提示等，均為了保護投資者權(quán)益，杜絕欺詐和誤導銷售的發(fā)生，引導金融機構(gòu)將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)很輕松地繞過了這些措施，看似方便了投資者，卻為以后的風險和糾紛埋下隱患。

    團購信托產(chǎn)品也有同樣風險。銀率網(wǎng)分析師認為，F(xiàn)OT產(chǎn)品主要是收攏市場散戶資金，投資多款信托產(chǎn)品，在約定的期限內(nèi)給付投資者一定的收益率。這種運作模式類似資金池運作，以有限合伙私募形式組織起來的資金沒有相匹配期限的信托產(chǎn)品對應(yīng)，在投資標的兌付正常的情況下，如果FOT產(chǎn)品后續(xù)募集發(fā)生困難，當期購買這類產(chǎn)品的投資者面臨延期兌付的風險。而如果信托市場“剛性兌付”被打破，也就是投資標的本身的兌付發(fā)生困難，F(xiàn)OT產(chǎn)品的良性模式將會很快被打破，從根基上動搖這類產(chǎn)品的發(fā)展基礎(chǔ)。另一方面，因為這類產(chǎn)品以有限合伙形式存在，管理人的信用風險也是投資者必須關(guān)注的。

 

    互聯(lián)網(wǎng)金融活動監(jiān)管加強

 

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨日在發(fā)布會上表示，“針對部分網(wǎng)站掛出互聯(lián)網(wǎng)基金銷售廣告并承諾收益的違規(guī)現(xiàn)象，證監(jiān)會基金將采取措施規(guī)范，要求網(wǎng)站嚴格按照法規(guī)要求銷售基金，充分全面揭露風險，不得以無風險高收益誤導投資者。浙江局已經(jīng)對有關(guān)網(wǎng)站做出限期整改等監(jiān)管要求。”

    中國基金業(yè)協(xié)會的人士也表示，協(xié)會近期找了部分參與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基金公司，對投資者關(guān)注的熱點問題進行了梳理，計劃從2014年1月開始，對外批量公布這些資料。

    銀監(jiān)會相關(guān)負責人也表示，以互聯(lián)網(wǎng)和手機為介質(zhì)的金融業(yè)務(wù)沒有創(chuàng)造出新的金融模式，在本質(zhì)上跟銀行的傳統(tǒng)服務(wù)沒有根本區(qū)別，沒有特殊的監(jiān)管待遇。

    一位金融業(yè)分析師表示，互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)爭相進入金融業(yè)，以各種高收益激進擴張，但監(jiān)管層不會放任這種違規(guī)現(xiàn)象的蔓延。

    上海財經(jīng)大學金融學教授奚君羊認為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)難以確定。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺并非金融機構(gòu)，而是一個信息發(fā)布平臺，由銀監(jiān)會、證監(jiān)會監(jiān)管似乎并不恰當。而工商管理部門對金融活動并不了解，也不能有效監(jiān)管。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，工商管理局與金融管理機構(gòu)應(yīng)聯(lián)合協(xié)調(diào)管理。

    快理財記者了解到，杭州市金融辦已經(jīng)開始對本地的一些第三方理財機構(gòu)進行摸底，了解他們的運作模式、經(jīng)營規(guī)模和用戶構(gòu)成等。

 

    今年互聯(lián)網(wǎng)理財收益率如何走？

 

    易觀國際分析師表示，一旦證監(jiān)會出手規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品市場，那么整個市場賠本賺吆喝的格局將面臨新變化，互聯(lián)網(wǎng)理財爭奪戰(zhàn)中補貼、送虛擬幣或抽獎等擦邊球方式都會被叫停，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益率也將回歸本來面目——貨幣基金的收益。

    今年互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的預期收益率將會如何？先看一組數(shù)據(jù)：

    2013年全市場納入統(tǒng)計的85只貨幣基金平均收益率為3.9236%。如果將短期理財基金也算進去，可比的173只貨基平均收益率也才3.99%，收益率最高的大成月添利債券B，也只有4.961%。

    按照金牛理財網(wǎng)的統(tǒng)計，2013年4.7萬款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均收益率為4.75%。另有統(tǒng)計，2013年信托產(chǎn)品的平均收益率為8.8%。

    2014年的資金市場總體上仍將維持偏緊格局，貨基和銀行理財產(chǎn)品相比今年將持平或略有上漲。在這些基礎(chǔ)產(chǎn)品上包裝出來的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，不會高得離譜。